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-40% 이더리움, stETH-ETH 디페깅 사태가 원인?

관리자
2022-06-21
조회수 24



적게 일하고 많이 버세요, 크립토정입니다. 😊 


지난 10일 230만 원대였던 이더리움이 불과 일주일 만에 -39%로 하락한 140만 원대에 거래되고 있어요.


이더리움 하락의 주범은 stETH

stETH는 이더리움 2.0 스테이킹에 이더리움을 맡기면 주는 토큰이에요.

이와 같은 서비스를 디파이 플랫폼인 리도 파이낸스에서 가능하게 만들었어요. 리도 파이넨스에 이더리움을 스테이킹하면 1:1 비율로 stETH를 지급하는데요.

추후 2.0 업데이트가 끝나면 1stETH를 1ETH로 바꿔주고 스테이킹한 보상까지 준다고 해요. 그런데 stETH의 가격이 ETH가격보다 더 많이 떨어졌고, 테라 때처럼 1:1 페깅 코인이 무너지는 것을 두려워한 투자자들이 stETH를 더 팔면서 stETH와 ETH의 동반 하락을 가져왔어요.


왜 stETH를 발행했을까?

이더리움 2.0은 느린 속도, 높은 가스비, 채굴로 낭비되는 에너지를 해결하기 위해 기존 작업증명방식(PoW)에서 지분증명방식(PoS)으로 전환하는 프로젝트예요.

기존의 ETH를 스테이킹해야 네트워크가 안정적으로 유지할 수 있어서 이더리움 제단에서는 ETH 스테킹이 많이 늘어나길 원했고 스테이킹한 기록을 통해 추후 ETH와 보상을 준다고 했어요.

스테이킹하면 ETH와 보상은 당연하였는데 리도는 추가로 stETH를 만들어 “1이더 나한테 주면 내가 대신 스테이킹해주고 1stETH도 줄게, stETH는 너가 알아서 활용해봐”라고 한거예요.

그 결과 리도는 스테이킹된 이더리움의 물량 중 90%를 차지했고 추후 이더리움이 모든 업데이트를 끝내게 되면 가장 큰 수혜를 받게 됐어요.


다양하게 활용할 수 있는 stETH

stETH는 FTX, Bybit, Gate.io, MEXC 해외 거래소에서 거래를 할 수 있어요.

탈중화 거래소(DEX)인 커브 파이낸스에서도 ETH-stETH 교환이 가능하고 탈중앙화 대출 플랫폼 에이브에서는 stETH를 담보로 ETH를 대출해 줘요.

리도에 이더리움만 맡기면 stETH를 주니까 이더리움이 업데이트 전까지 하락할 것 같으면 stETH를 거래소에서 바로 판매해도 되고 오를 것 같으면 stETH를 에이브에 맡겨서 ETH를 빌린 후 리도에 맡겨서 무한 풍차 돌리기를 할 수도 있고요.


문제는 테라와 셀시우스

stETH는 미래에 ETH를 받을 수 있는 증표이기 때문에 리도가 사라지지 않는 한 나중에 이더로 바꾸면 되는데요.

stETH는 1원이 되더라도 나중에 ETH와 바꿔주기 때문에 페깅이 깨져도 큰 의미가 없는데요. 문제는 루나-테라 사태에서 1:1 페깅 시스템이 깨진 것을 두려워하는 심리가 생겼다는 점이에요.

게다가 주된 원인으로 무한 풍차 돌리기와 같은 레버리지를 활용한 셀시우스의 잘못된 투자로 이더리움 하락 시 강제 청산 매도 물량 압력에 stETH가 하락했어요.

그런데 셀시우스뿐 아니라 대형 벤처케피털 회사인 3AC도 여러 가지 이유로 많이 보유한 stETH를 팔 수 밖에 없어서 stETH의 하락이 디페깅을 만들고 이더리움 가격까지 하락하게 만든 거예요.


마치며

이더리움, 리도 파이낸스, stETH가 문제가 있어서 가격이 떨어진다는 것보다는 대형 자본을 가지고 잘못 운영한 회사들의 책임이 큰데요.

테라-루나 사태처럼 이더리움이 상장 폐지되고 없어지게 될 일은 아니지만 셀시우스와 3AC와 비슷한 상황에 처한 기업들이 보유한 암호화폐를 팔아야 할 수밖에 없는 상황에 놓여 있을 수 있어요.

이더리움이 이번 디페깅 사태로 사라질 일은 없지만 가격이 어디까지 내려갈 수 있을지는 모르겠네요. 하루빨리 이더리움이 2.0 업데이트를 마치고 다시 승승장구하는 날이 오길 바라요.



위 정보는 암호화폐에 대한 이해를 돕기 위해서 제공하는 것으로, 투자 권유를 목적으로 하지 않습니다. 제공되는 정보는 오류 또는 지연이 발생할 수 있으며, 에임리치는 제공된 정보에 의한 투자 결과에 대해 법적인 책임을 지지 않습니다.


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